Daniel Hewitt, director la Barclay’s Capital: Ieșirea din recesiune mai durează. Ani buni!

Am văzut creșteri ușoare, nesemnificative, dar și coborâri, iar aceste mișcări continuă. De fapt, vor trece ani buni până când vom vedea o îmbunătățire. La ce să ne așteptăm în România?! Pe larg, într-un interviu cu Daniel Hewitt, Senior Economist responsabil de ţările emergente din regiunea Europa, Orientul Mijlociu și Africa (EMEA) şi director la Barclay’s Capital, Londra, în exclusivitate pentru Q Magazine.

Q Magazine: Cum ați descrie situația de față de pe piețele financiare?

Daniel Hewitt: Ne aflăm într-un mod de neasumare de riscuri și asta înseamnă că oamenii își vând acțiunile, piețele se află sub imperiul riscului, problemele crizei datoriilor din Europa reprezintă o amenințare iar lucrurile nu se vor îmbunătăți până când Europa nu-și va rezolva problemele.

Q: Când credeți că se va îmbunătăți situația în Europa?

D.H.: Când BCE și CE se vor reuni pentru a rezolva problemele crizei datoriilor europene, lucrurile se vor îmbunătăți. Lucrurile se vor îmbunătăți și când Guvernul SUA va transmite mesaje foarte clare cu privire la pași concreți pe care-i va face pentru a reduce deficitul.

Q: La ce măsuri vă așteptați din partea autorităților europene pentru ca piețele de capital să reacționeze pozitiv?

D.H.: O revoluție a problemei grecești, și o rezolvare a situației din Irlanda și Portugalia. Pe de altă parte, problemele din Spania și Italia privind dinamica fiscală trebuie rezolvate, sau, cel puțin, trebuie găsită o soluție.

Q: Ce trebuie să facă SUA? Credeți că menținerea dobânzilor aproape de zero de către Federal Reserves este suficientă pentru revenirea piețelor?

D.H.: Nu este suficient, dar este o mișcare corectă, în direcția potrivită. Probabil că Fed va trebui să lanseze QE3 și va trebui să acționeze la modul cel mai serios pentru ca piețele să-și revină și situația să se îmbunătățească. În acest moment, perspectivele sunt cam blocate pentru economia americană și sunt sigur că piețele privesc către datoria enormă și va fi nevoie de acțiuni puternice din partea Fed pentru a schimba această situație. Credem că lucrurile se vor îmbunătăți în a doua jumătate a anului, dar acest lucru nu se întâmplă încă. Cred că un program QE3 ar ajuta mult. Cred că toată lumea, inclusiv China, deținătoarea celor mai multe obligațiuni americane, va fi bucuroasă de revenirea economiei americane.

Q: Cu ce altă criză mondială din trecut ați compara situația din prezent?

D.H.: Este foarte interesant să compari ciclurile economice, pe măsură ce ele apar. A fost o recesiune puternică și o revenire foarte slabă. Este greu să compari această recesiune cu altele din trecut. Aceasta este unică și foarte gravă. Cred că în cazul acestei recesiuni avem niște aspecte, mai ales în SUA, și avem date concrete: în privința sectorului imobiliar și în prezent, situația este slabă; sistemul bancar (vezi Lehman Brothers) nu a făcut prea mare lucru, deci ne trage în jos, datoriile parcă sunt mai mari decât în oricare altă recesiune, șomajul este destul mare, deci nu am văzut o revenire pentru că există elemente care trag lucrurile în jos. Și astfel, economiile luptă să iasă și să-și revină, însă nu avem de a face cu Marea Depresiune, pentru că băncile centrale și guvernele din toată lumea au reacționat. Ca să retrăiești Marea Depresiune nu ar fi fost acest apel la politici publice pe plan internațional, s-ar fi întâmplat exact opusul.

Q: Când vă așteptați la o revenire a economiei globale?

D.H.: Încă nu simțim nicio recuperare economică. Am mers puțin în sus, puțin în jos și nu vom ajunge prea departe. Cred că situația aceasta va continua. Va continua, probabil, ani de zile.

Q: La ce să ne așteptăm în România?

D.H.: Nu văd să se întâmple ceva bun în România în niciun sector sau în piaţa de capital. Cred că vom vedea o creştere foarte mică în al doilea trimestru. De fapt, mă aştept la creştere zero. Exporturile scad, întrucât în Europa asistăm la o recesiune de tip „w”, ceea ce afectează foarte mult România. În al doilea rând, încrederea în piaţa locală este complet întunecată, de fapt este ruinată. Un lucru este foarte important în România: este mare nevoie de ajustare fiscală. Mă aştept ca banca centrală să înceapă să reducă ratele dobânzilor foarte curând anul acesta.

Q: Ce trebuie să facem?

D.H.: Doar pentru că sunteţi într-un program cu FMI nu înseamnă că trebuie să faceţi tot ce spun ei. Ceea ce România nu a făcut niciodată este reformă. România nu s-a decis dacă să facă reformă. Sunt chiar dezinteresaţi de reformă. Voi încă aveţi un sector public prea mare, prea multe companii publice, prea multă reglementare, prea multă ineficienţă. Ceea ce trebuie să faceţi este să vă gândiţi serios la schimbare, să deveniţi o ţară eficientă să uitaţi de comunism şi să nu mai protejaţi interesul social mai mult decât trecerea la modern şi nou. Şi până când România se hotărăşte să devină o ţară modernă, vor fi mereu probleme. România trebuie să-şi reducă deficitul fiscal, să îmbunătăţească eficienţa cheltuielilor bugetare, trebuie să dereglementeze, trebuie să elimine toate companiile publice şi lucrurile vor merge mai bine. Este un proces care va dura mai mulţi ani. Cu cât începeţi mai devreme, cu-atât mai bine. Dacă veţi fi foarte serioşi în abordarea acestor lucruri, în cinci ani, lucrurile ar putea să se îmbunătăţească.