SSIF Broker: Indicii bursieri interni îşi continuă deprecierea

Conform raportului amintit, fluctuaţii importante au fost sesizate în cazul majorităţii pieţelor bursiere internaţionale.

ROMÂNIA
Indicii bursieri interni s-au depreciat pe parcursul şedinţei de tranzacţionare de miercuri, în ton cu evoluţiile din principalele pieţe europene, date fiind preocupările cu privire la viitorul Zonei Euro. Indicele BET a scăzut cu 1,05%, până la 4 651,26 p., în timp ce indicele BET-C a pierdut 0,83%, până la 2 636,52 p.. Indicele companiilor financiare, BET-FI, a consemnat un declin de 1,16%, până la 20 207,6 p.. Titlurile FP au scăzut cu 1,8%, până la 0,49 RON, în timp ce acţiunile TLV s-au depreciat cu 3,57%, până la 0,971 RON. Cotaţiile SNP au înregistrat o scădere de 0,86%, până la 0,346 RON. În ceea ce priveşte SIF-urile, s-au consemnat evoluţii mixte (SIF2 şi SIF4 au crescut, iar celelalte au scăzut, cel mai sever declin fiind înregistrat de SIF5 (-2,8%, până la 1,04 RON)).

S.U.A.
La nivelul pieţei imobiliare am asistat la evoluţii favorabile ale indicatorilor comunicaţi, expresie a procesului de stabilizare după mai mulţi ani de declin.

Vânzările de case noi au crescut în aprilie cu 3,3% m/m, la 343 mii unităţi (anualizat), (anul trecut acest indicator a atins nivelul minim istoric – 306 mii unităţi, comparativ cu maximul de 1,28 milioane din 2005). Analiştii estimau un nivel de 335 mii. Preţul median de vânzare s-a majorat cu 4,9% an/an, la 235 700 dolari. Stocul de locuinţe noi din piaţă a crescut uşor în aprilie, dar s-a menţinut în apropiere de minimele din 1963.

Preţurile caselor americane au crescut cu 2,7% an/an în martie (conform datelor Federal Housing Finance Agency), expresie a stabilizării pieţei imobiliare. În T1 preţurile caselor au urcat cu 0,5% an/an.
Printre principalii factori care determină efecte pozitive pentru piaţa imobiliară: declinul costurilor de finanţare către valori minime record, scăderea preţurilor caselor (al 7-lea an de declin consecutiv, conform indicatorilor Case/Shiller), ameliorarea graduală a condiţiilor la nivelul pieţei forţei de muncă. Printre principalii factori de risc cu privire la evoluţia pieţei imobiliare se menţionează: oferta ridicată de locuinţe din piaţă, nivelul înalt al prescrierilor (chiar dacă acestea au scăzut în aprilie cu 14% an/an), condiţiile precare din piaţa forţei de muncă.

Acţiunile americane au fluctuat pe parcursul şedinţei de tranzacţionare, în aşteptarea deciziilor Summit-ului informal al liderilor europeni. După scăderi importante în prima parte a şedinţei (indicele S&P 500 s-a apropiat de media de 200 de zile), acţiunile şi-au revenit pe final, expresie a optimismului cu privire la noi măsuri europene pentru contracararea crizei datoriilor suverane. Indicele S&P 500 a urcat cu 0,2%, până la 1 318,86 p., în timp ce indicele Dow Jones a pierdut 0,1%, până la 12 496,15 p.. Volumul de tranzacţionare s-a situat la 7,6 mld. titluri, cu 12% peste media din ultimele 3 luni. Companiile din sectoarele ciclice au închis în creştere, deşi consemnau scăderi importante în prima parte a şedinţei: Bank of America (2,7%), Alcoa (1,4%), FedEx (2,2%). Titlurile Facebook au avansat cu 3,2%, la 32 dolari, după corecţiile din şedinţele anterioare. Companiile din sectorul construcţiilor de locuinţe au crescut cu 2,2%, ca urmare a evoluţiei favorabile a indicatorilor imobiliari. Cotaţiile Expedia Inc. au urcat cu 6,8%, după majorarea ţintei de preţ de către Piper Jaffray. Aprecieri au consemnat şi companiile din industria auto: Ford Motor (2,2%, ca urmare majorării rating-ului la investment grade de către Moody’s). Pe de altă parte, cotaţiile Dell au scăzut cu 17%, pe fondul declaraţiilor Preşedintelui, cu privire la problemele cu care se confruntă compania.

EUROPA
La Summit-ul informal al liderilor europeni Angela Merkel şi-a manifestat opoziţia în ceea ce priveşte proiectul obligaţiunilor europene comune (eurobonds). Referitor la Grecia, liderii europeni şi-au exprimat încrederea că după alegerile din iunie noul guvern de la Atena va implementa măsurile necesare pentru respectarea angajamentelor şi menţinerea în Zona Euro. Preşedintele Consiliului European urmează să propună noi măsuri pentru consolidarea integrării economice în Europa până la Summit-ul de la finele lunii iunie.

Sentimentul consumatorilor italieni a continuat să scadă în mai, pe fondul măsurilor de austeritate în implementare de către Administraţia Monti. Indicatorul calculat de Institutul de Statistică a scăzut de la 88,8 p. în aprilie la 86,5 p. în mai, nivelul minim din 1996.

În Marea Britanie vânzările din comerţul cu amănuntul au scăzut în aprilie cu 2,3% m/m (1,1% an/an), evoluţie la care a contribuit şi climatul meteo nefavorabil (ploi abundente). Excluzând componenta combustibili, vânzările s-au contractat cu 1% m/m, cel mai sever ritm din ultimele 12 luni. Vânzările de combustibili au consemnat un declin de 13,2% m/m. Vânzările de îmbrăcăminte şi încălţăminte au consemnat un declin de 5,2% m/m.

Banca Angliei a publicat Stenograma Şedinţei de Politică Monetară din mai. Membrii Comitetului de Politică Monetară au votat pentru menţinerea dobânzii de referinţă la nivelul minim istoric de 0,5% (9-0) şi a programului de cumpărare de active la 325 mld. lire (8-1). Cu toate acestea, decidenţii de politică monetară au lăsat deschisă posibilitatea majorării programului de cumpărare de active, dacă climatul din Zona Euro (principalul partener economic) va continua să se deterioreze

Titlurile europene s-au depreciat, ca urmare a preocupărilor cu privire la viitorul Uniunii Monetare. Indicele pan-european Dow Jones Stoxx 600 a scăzut cu 2,1%, până la 239,51 p. (declin de 12% de la maximele din martie). Indicii FTSE 100, DAX 30 şi CAC 40 au consemnat ritmuri de declin de 2,5%, 2,3%, respectiv 2,6%. Acţiunile LSE au pierdut 7,3%, după ce UniCredit şi Intesa Sanpaolo au vândut 31 milioane de titluri. Companiile din sectorul minier au scăzut, pe fondul declinului cotaţiilor internaţionale la metale: Vedanta (9,1%), Petropavlovsk (9,1%), BHP Billiton (4,4%), Rio Tinto (5%). Companiile din industria anvelopelor s-au depreciat, după raportul emis de Goldman Sachs, care atrage atenţia cu privire la riscurile privind evoluţia cererii în perioada următoare (analiza a redus recomandările mai multor emitenţi): Michelin (4,5%), Pirelli (6,1%). Acţiunile Royal Philips Electronics au pierdut 5,2%, pe fondul impactului nefavorabil al crizei europene. Titlurile Man Group au consemnat un declin de 5,9%, după ce Moody’s a anunţat că va revizui rating-ul companiei. Pe de altă parte, cotaţiile Cove Energy au urcat cu 12%, ca urmare a ofertei de preluare lansată de PTT Exploration & Production. Acţiunile FirstGroup au avansat cu 7,4%, pe fondul majorării previziunilor cu privire la evoluţia rezultatelor financiare anuale cu 90%. Titlurile Carrefour au crescut cu 3,4%, după recomandarea de cumpărare emisă de Credit Suisse. Aprecieri au consemnat şi cotaţiile Great Portland Estates (2,8%), pe fondul evoluţiei activelor în anul fiscal 2012.

ASIA
În China industria prelucrătoare s-a contractat pentru a 7-a lună consecutiv în mai, conform indicatorului HSBC, evoluţie care exprimă creşterea probabilităţii unui scenariu de aterizare forţată. Indicatorul PMI a scăzut de la 49,3 p. în aprilie la 48,7 p. în mai.

Cotaţiile asiatice fluctuau în aşteptarea deciziilor Summit-ului informal al liderilor europeni. Indicele regional MSCI Asia Pacific pierdea 0,1%, până la 111,86 p. (declin de 13% de la maximele din februarie). Indicele Nikkei pierdea 0,3%, în timp ce indicele Hang Seng scădea cu 0,2%. Pe de altă parte, indicii Kospi, Taiex şi Shanghai Compozit consemnau ritmuri de creştere de 0,2%, 0,4%, respectiv 0,3%. Companiile cu expunere pe Europea se depreciau, în aşteptarea deciziilor de la Bruxelles: Nintendo (3,9%), Cosco Pacific (0,4%). Pe de altă parte, titlurile Hanwha creşteau cu 5,5%, ca urmare a confirmării unui contract de construcţii de locuinţe în Iraq (de 8 mld. dolari).